P2P平臺與保理公司合作發展供應鏈金融

近日，中瑞財富、全融信貸、大麥理財、銀湖網等P2P公司都開始與保理公司合作推出保理融資理財產品?！氨＠砉疽恢痹跒楣踢M行應收賬款的融資服務，P2P想要在供應鏈金融領域深耕細作與保理公司合作是不錯的選擇?！敝腥鹭敻籆EO張巍薇表示。

互聯網金融平臺開始進入傳統金融范疇的供應鏈金融領域，也從側面反映出在同質化競爭激烈的大環境之下，P2P平臺正在積極尋求多元化發展。

在10月25日，由北京大學信息學院高層培訓中心主辦、中國經營報社聯合主辦的“2014北京大學電商創新與互聯網金融高峰論壇”上，愛投資副總裁鈕馨蓓在接受《中國經營報》記者的采訪時表示：“互聯網金融是對傳統金融的補充，能夠從多方面滿足投資人的需求?！?/p>

保理公司更具安全性

P2P平臺與保理公司合作，意味著平臺開始發力供應鏈金融。

中瑞財富目前上線融資項目主要涵蓋賣方應收賬款直接轉讓、保理商應收賬款轉讓及企業流動資金借款三種業務類型。上線4個月來，中瑞財富已經累計融資額1.4億元。

中瑞財富所做大宗商品供應鏈金融P2P具體業務為，供應商在為某一核心企業提供大宗商品貨物時需要的線上融資服務?！澳壳拔覀冎饕獮殡姀S的煤炭供應商提供融資服務。供應商與電廠簽訂購貨合同，供應商在交付貨物之前需要資金周轉，中瑞財富為其提供線上融資服務，其本質是應收賬款收益權項目，因為融資需求都是基于購貨合同產生的?！睆埼∞苯榻B到。

目前與保理公司合作的業務是中瑞財富業務之一。據介紹，中瑞財富為投資人提供10%~12%的投資收益，而融資方的成本則在10%~15%之間。張巍薇表示，“越優質的項目，其融資成本越低，10%~15%的融資成本能夠保證我們給投資人的收益處于較為合理的區間?！?/p>

對于此類項目的風險隔離，張巍薇表示，網貸平臺與保理公司合作業務為應收賬款，保理公司方面要求供應商承諾回購，在網貸平臺的交易結構中也包含回購擔保措施，在回購擔保措施外，也會通過供應商控制人進行股權擔保。

值得注意的是，互聯網金融的特性決定了P2P平臺可以進入各種業務領域，為其提供融資服務，這也是目前多家與保理公司合作的網貸平臺都有意涉足供應鏈金融的原因。

中瑞財富在與保理公司合作之外，賣方應收賬款直接轉讓項目是其業務之一。張巍薇介紹到，“在可能面對的整個行業的系統性風險之外，網貸平臺主要通過考慮最終還款方，第一還款來源是否具有真實還款能力來應對風險?！?br />

國內保理公司業務是保理商為企業供應商提供融資服務，能夠將供應商只有在與采購方交易后才可以拿到的貨款提前進行融資并交付給供應商。保理商以應收賬款合同為依據為供應商提供融資服務，從而使企業提前獲取貨款。將供應商只有與采購方交易后才可以拿到的貨款提前融資交付給供應商。

以全融信貸為例，由全融信貸平臺提供居間服務，以互聯網投融資平臺理財計劃為載體，承接保理公司所持有的應收賬款債權資產，由應收賬款約定到期還款所產生的現金流支付理財計劃的本金及預期收益。

全融信貸方面也表示，保理公司持有的應收賬款資產債務方多數為央企、國企以及上市公司等，安全性有較高保障。保理公司對上下游企業的風險做了第一道把控，這是吸引網貸平臺的重要原因。

鈕馨蓓表示，許多供應鏈內的上下游小企業本身屬于輕資產企業，受抵押物限制，很難從傳統金融機構得到融資支持。對于這種小企業來說，互聯網金融是除了民間高利貸以外唯一的資金來源。保理公司為上下游企業提供擔保維護了穩定的商業環境，還可以得到額外的財務收入，因此也愿意與P2P平臺合作。

對互聯網金融企業來說，供應鏈金融期限短，收益相對較高的特點正好符合廣大投資者的要求，所以供應鏈金融應該是互聯網金融企業重點發展的方向。鈕馨蓓介紹說，目前愛投資在保理業務的成交額已超過3億元，占整個平臺交易額30%以上?，F階段能夠和P2P合作的業務大多是基礎交易中原始債務方實力雄厚且規模較大的項目，在融資方選擇標準上，多為央企產業鏈中的上下游公司;此外，資質較好的民營企業也在合作范圍內。

據記者了解，蘇寧控股集團和山東魏橋創業集團等民企都是愛投資保理業務客戶。

規避行業競爭

在傳統貸款條件下，處于大宗商品供應鏈上的供貨商難以獲得資金支持，網貸平臺不以資產和抵押物為放貸條件，在對交易進行分析的基礎上進行結構化和流程化的風險隔離。

張巍薇表示，供應鏈金融鏈條上的供應商非常適合做互聯網金融線上項目，資金周轉期較短，最多不超過3個月，對資金周轉需求頻繁。此外，資金需求量大，在大宗商品業內，500萬元左右的借款項目在業內算“小額借款”，這些特性決定大宗商品供應鏈金融項目非常適合在P2P平臺融資?！按笞谏唐沸袠I本身規模巨大，伴隨而生的融資需求十分旺盛。這個細分領域一旦將模式走通，將有源源不斷的優質融資項目供投資者選擇?！?/p>

此外，張巍薇認為，專注在大宗商品供應鏈領域可以打造行業壁壘，與P2P平臺進行差異化競爭，“因為專業性要求較高，其他P2P平臺即使得到這樣的項目，也可能因為不了解此類大宗商品供應鏈而不敢做此類項目?！睆埼∞北硎?，目前一個500萬元的融資項目可以在3天內完成融資。未來，隨著投資者認可度的逐漸增高，P2P平臺還可以發展更多項目匹配投資者需求。

事實上，多家P2P平臺都看好供應鏈金融。全融信貸、大麥理財、全球貸、隨時融、私房錢等網貸平臺專注于供應鏈金融，通過融資租賃和保理等形式切入供應鏈金融領域。

切入供應鏈金融是P2P平臺所挖掘的一個新藍海，而這一趨勢的背后，是同質化競爭所帶來的P2P平臺的多元化發展和差異化服務。

在業內知名的傳統企業互聯網解決方案服務商瑞云智銳CEO曲飛宇看來，在行業排名靠前的企業客戶通過互聯網金融來解決融資需求的意愿仍然較弱，是否通過互聯網渠道融資和企業性質相關，國企央企背景企業通過傳統融資渠道解決融資問題較多，中小企業通過互聯網金融融資會更便捷。

而互聯網平臺的跨界合作也將有更大的發展空間，此前就有媒體跨界電商的央視網商城的誕生?；ヂ摼W平臺與金融機構合作也由來已久，比如華夏基金與百度聯手推出的年華收益率高達8%的理財計劃“百發”就是一個例子。而隨著P2P的進一步發展，互聯網也將與更多的金融機構進行合作創新。